国投瑞银施成：新能源行业竞争格局优化，看好未来

　　一边是全球传统车企受疫情影响陷入寒冬，一边是特斯拉股价飙升，Wind数据显示，截至7月31日，今年以来特斯拉股价上涨242.02%。放眼国内，新能源车相关板块也持续走强，新能源指数今年以来上涨32.26%。下半年新能源板块的强势是否会延续？日前国投瑞银新能源基金经理施成表示，无论从欧洲市场还是国内来看，下半年新能源车仍有不错的发展局面。从基本面来看，未来新能源行业仍持续向上。

　　全球新能源汽车向好迹象明显

　　说起新能源行业，具有指标性质的就是新能源汽车。施成表示，单单从销量增长、从基本面变化来看，下半年新能源车应该有一个不错的局面。从欧洲市场来看，六月欧洲车市已基本恢复正常，叠加七月欧洲各政府出台补贴扶持政策、以及严格的碳排放考核下新车型上市，预计下半年有不错的销量。国内方面虽然上半年整体销量较差，但向好迹象已开始出现。随着特斯拉国产化，以及合资企业在中国的放量，中国车市的销量有望逐步向上。

　　对于新能源这一新兴行业，政府相关补贴政策往往成为行业的助推剂。对于2020年下半年补贴政策走向，施成表示，2020年的新能源汽车补贴退坡幅度小于去年，且新政策表明“原则上每年补贴上限约为200万辆”，也就是说今年新能源车销量达到200万台之前，这个政策不会调整。欧洲方面，各国刚刚上调了补贴政策，短时间内也不会再有调整。因此，总体来看，从2020年到2021年这段时间内，中国和海外的相关政策都不会改变，甚至有向好的可能性。

　　未来一年或处于势头强劲的上升期

　　今年以来特斯拉股价飙涨成为资本市场关注的现象。在施成看来，特斯拉未来发展方向比较清楚，一是制造往中国转移。在一些核心零部件逐渐国产化后，施成预计随着时间推移，特斯拉很可能未来会把其他部件也国产化，这有利于其降低成本，售价更低，盈利空间有可能更大。其次是走自动驾驶和智能化路线，未来汽车上肯定要搭载越来越多的应用。

　　至于特斯拉中国供应链，施成认为国内的电池厂，包括一些电池材料厂，已经属于世界最前列水平，未来的优势还有望继续扩大，而其他零部件供应商也逐步走到最前面，所以他很有信心中国的整条电动汽车制造供应链会是最强的。

　　除了新能源车，光伏、风电也是新能源领域值得关注的板块。“光伏、风电都可归为新能源发电，而新能源发电十分有前景。”施成表示，目前全球很多地区光伏、风电的成本与火电相当，甚至降到火电之下。光伏跟风电应该未来会成为全球的一个最主要的能源来源。

　　上半年新能源板块属于涨幅较大的板块，那么下半年看是否还有机会？施成表示，从基本面来讲，新能源行业才刚刚起来，未来一年多时间或仍将处于势头强劲的上升期。所以从基本面来讲行业应该是持续向上的。去年底以来新能源板块股价的表现反映了两件事，一是竞争格局的优化，龙头地位的确立以及龙头优势的扩大。当然其背后也包含了一些对未来持续放量的预期，而在施成看来，如果电动车行业开始放量，很可能就会进入非线性增长的状态，因此从供应端来看，未来行业格局不会变差，反而会越来越好。二是未来行业的预期是确定的。施成相信未来还会有更优秀的企业与更好的行业，通过不断的超预期表现来实现股价的上涨。