纽约-埃隆·马斯克（Elon Musk）对特斯拉公司（Tesla Inc.）的私有化计划已经消失，但该公司迫在眉睫的债务需求仍然存在。
华尔街预计，这家豪华电动汽车制造商的债务负担约为105亿美元，可能出现现金短缺，因此不久之后可能需要筹集资金。
特斯拉首席执行官马斯克周五晚间表示，他将关注股东的担忧，不再寻求720亿美元的私有化交易，放弃了一个使投资者震惊并可能受到监管审查的想法。
这些都没有采取任何措施来解决迫在眉睫的问题：现金。
自2013年第四季度以来，特斯拉只有正向自由现金流的四分之一，但在未来12个月内将有13亿美元的债务到期。与此同时，在回购了9.42亿美元的汽车客户存款后，它仅有13亿美元的现金。
分析师预测，2018年下半年现金消耗将放缓但仍在继续，特斯拉可能需要在年底之前借入高达20亿美元的资金以维持生计。
为了回应置评请求，特斯拉代表提到了马斯克关于马斯克第二季度收益电话的声明，他说马斯克计划以内部产生的现金流量偿还可转换债务。
债务上升
分析师认为，最可能的选择是可转换债券发行。马斯克历史上一直偏爱可转换债券来筹集资金，特斯拉及其SolarCity部门各发行三期可转换优先票据，总价值为42亿美元。
在股票价格上涨超过一定价格后，可转换债券赋予所有者权利，可将其债务以股票进行交易。它们使持有人可以从股价上涨中受益，同时还可以在股价下跌时提供类似债券的保护。
但是，使用更多可转换债务的一个挑战是“它会促使更多卖空者买入您的股票。马斯克也不想这么做。” Cowen Inc.高级研究分析师杰弗里·奥斯本（Jeffrey Osborne）说。
可转换债券所有者通常会通过卖空相关股票来对冲他们的头寸。此外，转换引起的稀释也可能给股票施加压力，从而引起卖空者的兴趣。
在未来12个月内到期的13亿美元特斯拉中，2.3亿美元来自于11月1日到期的SolarCity敞篷车，另外9.2亿美元来自于2019年3月1日到期的Tesla敞篷车。特斯拉的股价为319.27美元，与转换SolarCity债务所需的560.64美元相比还有很长的路要走，但交易价格高于2019年3月的债务转换价359.87美元。
马斯克还可以选择为可转换债券投资者提供机会，以低于或低于两个执行价格的价格将其债务交换为股权，尽管这可能需要对公司的基本面做出一些保证。
直债
特斯拉可能会发行直接债务，类似于2025年到期的5.3％息票垃圾债券。但是，该债券的交易价格远低于面值的87.13美分/美元，因此特斯拉不太可能获得他们在最后一次发行中获得的那种优惠条件。
特斯拉前十大债券持有人之一的OppenheimerFunds首席投资官克里希纳·梅曼尼（Krishna Memani）表示，在任何新发行中，对麝香的审查水平都必须高得多。
公平
证券市场历来对特斯拉很友好，但是马斯克在该公司第二季度财报电话会议上表示，他不会从特斯拉获取现金。“我们在任何时候都不会筹集任何股权……我不希望这样做；不打算这样做。”
据媒体报道，美国证券交易委员会已对马斯克进行了一项调查，调查马斯克可能会误导投资者，当时他在推特上表示已以每股420美元的私有化交易“获得了资金”。
租赁/资产支持的证券交易
特斯拉可以像今年早些时候那样，将以驾驶员每月付款为抵押的汽车租赁证券化，以出售5.46亿美元的S型和X型汽车租赁担保债券。
发行新的资产支持证券有两个问题。
首先，考虑到特斯拉在电动汽车领域面临的竞争日益激烈，旧车的售价可能不及预期。其次，由于不可能租用Model 3轿车，因此租赁在所售车辆中所占百分比已急剧下降。虽然租赁了大约20％至30％的Model S和Model X，但Model 3必须以现金支付。
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