市值超比亚迪和上汽 恒大未量产成中国汽车第一股

（原标题：市值超比亚迪和上汽 恒大未量产成中国汽车第一股）

一家尚未量产的造车新势力企业，却一下子冲至中国整车企业市值排行榜的榜首。

8月4日，恒大汽车（00708.HK，原恒大健康）股价一度冲高至37.70港元，虽然收盘价回落至34.80元港元，但依然以3006.72亿港元（折合人民币2706.95亿元）的总市值，超过了比亚迪(002594.SZ)的2258.18亿元和上汽集团(600104.SH)的2149.76亿元，成为中国整车企业第一股。

在今年6月10日6.3港元/股的基础上，不到两个月时间，恒大汽车涨幅已超过452%。

伊维经济研究院研究部总经理吴辉接受第一财经记者采访时表示，恒大汽车尚未量产，未来存在诸多可能性，他不便对此评论。

挑战特斯拉

今年以来，在特斯拉带动下，资本市场对电动汽车领域的投资热情不断升温。截至8月3日（美东时间），收盘价为1485.00美元，总市值为2767亿美元，稳居全球市值最高车企的宝座。

中国车企纷纷将目标对准特斯拉，包括已在美上市且股价呈上升趋势的蔚来汽车和理想汽车，皆纷纷加速追赶特斯拉。恒大汽车也是其中之一，虽然它还没有实现量产，但一点不掩饰自己的野心。

今年7月27日，恒大健康发布公告称，其公司名称由“恒大健康”变更为“恒大汽车”，这标志着恒大健康主营业务已变为新能源汽车，加快在汽车领域的布局。继名字变更后仅一周时间，恒大汽车又有大动作。

8月3日，恒大汽车旗下恒驰品牌一口气发布了6款新车，包括纯电超豪华D级轿车恒驰1、纯电运动豪华B级轿车恒驰2、纯电豪华C级大型SUV恒驰3、纯电大7座豪华MPV恒驰4、纯电A级SUV恒驰5和纯电A级跨界SUV恒驰6。6款新车覆盖了轿车、SUV、MPV、跨界车等全系列产品。

作为恒大集团发展新能源汽车产业的平台，恒大汽车目前正同步研发14款新能源车型，覆盖顶级型、超豪华型、豪华型、尊享型、舒适型、经典型等全系列产品，产品线较特斯拉更为丰富，其计划在3~5年内全面超越特斯拉，成为全球第一大新能源汽车制造商。

在2018年，恒大汽车以67.46亿港元收购香港时颖公司100%股份，间接获得FF香港与FF美国45%的股权，由此踏上造车之路。虽然这次收购失利，但反而越战越勇，紧接着入股广汇集团为后续的产品销售铺路，收购新能源汽车NEVS51%的股权获得生产资质与相关技术，收购泰特机电70%股权取得电机核心技术，入股超跑品牌柯尼塞格获得相关设计等。

目前，恒大汽车在相关产业领域已构建覆盖动力电池、动力总成、整车制造、汽车销售及智慧充电的全产业链。恒大在去年对外公布的投资和量产规划，其计划从2019年到2021年共投资450亿元，恒驰的第一款车“恒驰1”将在2021年量产。

除中国之外，恒大汽车还将在全世界范围内建设十大整车生产基地，并配套核心技术的零部件生产基地，且整车基地计划2~3年内年产规模超过100万辆，要在10~15年内，年产规模超过500万辆。目前，恒大汽车已经与包括博世、麦格纳、采埃孚在内的世界前60大汽车零部件龙头企业签订战略合作协议。

接受市场挑战

理想很丰满，新能源汽车市场的现实却显得有些骨感。

目前，中国新能源车市仍然未走出寒冬。中汽协的数据显示，今年6月，我国新能源汽车销量为10.4万辆，同比下降33.1%；今年上半年新能源汽车累计销量达39.3万辆，同比下降37.4%。

不过，当前新能源车市的形势有所好转，跌幅逐渐收窄并有望在下半年止跌。一些造车新势力企业在今年7月纷纷拿下不错的成绩。蔚来汽车7月销量为3522辆，同比增长322.1%，创单月历史新高；今年1~7月累计交付17702辆，自2018年量产以来总计已交付49615辆。而小鹏汽车旗下的新车小鹏P7，今年7月实现单月交付量1641辆，成为造车新势力中规模交付启动速度最快的车型。

吴辉指出，蔚来、小鹏等这些造车新势力头部企业具备量产的能力，而且月销量已冲上1000辆，有希望能在未来的汽车产业中占据一席之地。不过，中国造车新势力都还没有盈利，尚需要通过外部融资才能发展，自身仍然缺乏造血功能，所以还不能说其已经度过黑暗时刻，只有像特斯拉一样能盈利了才可以这么说。

成立于2003年的特斯拉，2019年净利润亏损8.6亿美元。不过，特斯拉自去年第三季度开始盈利，今年第二季度净利润为1.04亿美元，已连续四个季度实现盈利。去年，特斯拉在全球交付总量约36.75万辆电动车，今年全球销量目标剑指50万辆。

一家证券公司首席分析师接受第一财经记者采访时表示，销售规模要起来，新能源车企基本上要达到年销量30万辆以上才能呈现规模经济，要不离开政府补贴则依然亏钱。

与许多造车新势力企业为造车资金发愁有所不同，恒大汽车得到以地产为主业的恒大集团的鼎力支持。恒大集团内部人士接受第一财经记者采访时曾谈道，该集团一年净利润有几百亿元，有足够的资金支撑造车项目的推进。

不过，如何撬动新能源汽车市场并超越特斯拉，这被认为是恒大汽车明年量产之后将面临的难题。

按吴辉估计，今年中国新能源汽车全年销量在110万辆左右，可能不会超过120万辆，明年新能源汽车市场有望实现正增长。

目前，特斯拉来势汹汹，传统车企也纷纷加快在华电动车的布局，新能源汽车市场竞争加剧，造车新势力的头部企业经过五六年努力，目前月销量也仅是千辆的级别。恒大汽车在未来短短几年内要挑战100万辆的年销量，具有极高的难度。