随着重整告一段落，庞庆华也彻底交出庞大集团控股权。7月28日晚，庞大集团发布公告称，公司创始人、控股股东庞庆华及关联自然人持有的合计12.29亿股公司股票将划转至重整投资人指定的关联方深商北方的证券账户。本次权益变动后，黄继宏将成为庞大集团实控人。
此前，在重整投资方注资后，去年庞大集团扭亏为盈。如今，随着黄继宏成为新实控人，他所代表的深商集团能否成为庞大集团最终掌舵者，而庞庆华是否还有卷土重来的机会，都成为外界关注焦点。
股权洗牌
公告显示，根据庞大集团管理人申请，法院向中国结算出具相关《协助执行通知书》，请求中国结算协助将庞庆华及关联自然人贺立新、杨晓光、裴文会、克彩君、郭文义和杨家庆持有的合计12.28亿股庞大集团股票划转至重整投资人指定的关联方深商北方的证券账户，本次股份划转符合重整计划要求。目前，已完成股权过户登记事项。
据了解，重整投资人原计划将股份划转至深商金控及旗下全资子公司数通科技。因深商金控无实际控制人，重整投资人决定由深商北方作为本次股份受让方，本次股权变动完成后，深商北方将成为庞大集团控股股东。深商北方已与黄继宏签署表决权委托协议书，黄继宏将成为庞大集团实际控制人。
作为庞大集团新的实控人，黄继宏来自庞大集团重整投资人之一的深商集团（深商北方母公司）。7月21日，黄继宏出任庞大集团董事长，接替因个人工作原因辞去该职的马骧，同时，赵铁流、刘湘华二人分别出任庞大集团副董事长、董事会秘书。
去年9月，由于无法按期偿还债务，庞大集团被法院裁定受理重整。根据有关规定，若重整失败，庞大集团将被法院宣告破产。同月，深商集团、深圳元维、国民运力三家公司宣布组成联合体，成为庞大集团重整意向投资人。
去年11月，庞大集团公布的重整计划（草案）之出资人权益调整方案显示，作为上市公司的控股股东及实际控制人，庞庆华及其关联自然人应当为庞大集团的经营亏损承担主要责任，付出必要成本，以支持庞大集团重整。为此，庞大集团控股股东及其关联自然人将无偿让渡其所持股票。
作为曾经的中国汽车经销商龙头企业，2018年庞大集团巨亏61.55亿元，并深陷债务危机。随着去年12月重整完成，庞大集团去年归属于上市公司股东的净利润为1.16亿元，实现扭亏为盈；截至去年底，庞大集团总负债为143.36亿元，同比减少45.72%，资产负债率为57.52%，而去年三季度末该数字为84.26%，债务压力明显下降。
业绩考验
需要注意的是，虽然完成重整后的庞大集团财务状况获得较大改善，但公司持续盈利能力和经营能力并未恢复。扣除非经常性损益后，去年庞大集团归属于上市公司股东的净亏损仍然高达40.52亿元。
今年6月，庞大集团在年报中披露未来发展计划显示，随着破产重整完成，公司将于今年重新起航。公司结合市场消费需求拟通过优化调整公司经营店面的品系及品牌等级结构方式，集中优势力量大力发展日系德系等合资品牌，提高公司整体的抗风险能力。
汽车行业分析师张翔表示，仅靠汽车销售业务，庞大集团很难摆脱困境。“汽车流通行业整体呈下行态势，经销商卖车已经越来越不挣钱，而且近年来包括造车新势力在内很多新品牌的出现，进一步加剧传统车企销量下滑，即便是庞大集团大力布局的日系德系品牌，也面临一些压力。”他说。
除重调品牌布局，庞大集团还计划在2020-2022年对闲置店面进行出租、出售，包括全国各地21个汽车园和其他项目，涉及房产面积为36.19万平米。其中，今年庞大集团将出售郑州中牟汽车园、石运老客运站、张家口一期汽车园、青岛黄岛汽车园、唐山华兴园区、蓟县汽车园等6个项目。
不过，出售上述资产能给庞大集团带来的收益较为有限。以庞大集团3年内将出售的21个项目为例，这些项目预估市场价格为23.05亿元，预估处置成本为17.28亿元，预估处置收益仅为5.76亿元。其中2020-2022年预计处置收益分别为2.12亿元、2.31亿元、1.32亿元。
“庞大集团要想脱困，必须做出改变，增加新业务。”张翔认为，一方面，现在可投资的车企比较多，庞大集团可以入股一些车企，形成业务互补；另一方面，庞大集团可以布局网约车、分时租赁等新业务，将自己的车销售给出行公司，打通全产业链。
资料显示，庞大集团重整投资人之一的国民运力便是一家出行服务公司，该公司为城市提供集公交车、出租车、物流车、环卫车、特种车、充电桩、智慧停车等动/静态交通于一体的电动化综合解决方案，旗下运营车辆近万辆。
利益博弈
尽管转型脱困方案尘埃落定，但庞大集团的前景如何，未来发展由谁来主导，仍存在一定变数。
公告显示，此次股权变动后，庞庆华的持股比例将从13.33%降至5.6%，丧失对庞大集团控股权和实控人地位，但仍为公司大股东之一。此外，今年3月庞大集团对外投资成立庞大精配网（天津）网络科技有限公司，庞庆华也在其中持股20.84%。
针对庞庆华未来是否还会继续让渡股权，北京商报记者联系庞大集团相关负责人，但截至发稿，尚未获得回复。
经济学家宋清辉表示，目前庞庆华的持股情况应该是多方利益博弈的结果，作为庞大集团创始人，庞庆华掌舵庞大集团超过20年，显然还有管理庞大集团的强烈意愿和野心。
值得注意的是，重整投资人受让庞庆华所持股权并非一次性交易，而是需满足多项受让条件，其中包括“庞大集团2020-2022年归属于母公司所有者的净利润分别不低于7亿元、11亿元、17亿元，或2020-2022年的归属于母公司所有者的净利润合计达到35亿元”的业绩承诺。
然而，实现上述业绩目标并非易事。庞大集团在公告中坦言，“如果市场环境、市场消费需求发生剧烈变化，经营门店的调整因不可抗力等因素导致进度、效果不及预期等，公司存量业务盈利预测可能存在无法顺利实现的风险”。
事实上，不仅庞庆华对庞大集团依然“虎视眈眈”，重整投资人内部也存在利益博弈。今年3月，庞大集团在一则公告中表示，深商集团、国民运力及深圳元维将合作通过深商金控取得庞大集团控制权。但鉴于深圳元维、国民运力及深商集团的持股比例相差不大，同时在董事会层面没有任何一方能够构成对深商金控的绝对控制，因此深商金控无实际控制人，深圳元维、国民运力及深商集团将共同管理深商金控。
从股权关系上看，国民运力与深商集团之间存在密切关联，国民运力股东之一的丹宁科技为深商集团控股孙公司，两家利益一致，而深圳元维相对独立，与国民运力、深商集团之间的联系仅限于深商金控。
从人事层面来看，此前卸任庞大集团董事长一职的马骧来自深圳元维，为深圳元维董事长，而庞大集团新任董事长黄继宏和新任董事会秘书刘湘华均来自于深商集团和国民运力，其中黄继宏为深商集团总裁，刘湘华为深商集团执行总裁、国民运力副总裁。
“在庞大集团未来发展上，重整投资方内部或也存在激烈竞争与博弈，这种竞争与博弈势必会对庞大集团的脱困前景产生影响。”宋清辉表示。
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