致编辑：
莫西·斯托普尼茨基（Moshe Stopnitzky）轻视收益倍数（商誉）方法，因为它是使用广泛的假定倍数的“经验法则”，并且不清楚应使用哪种收益定义（“收益倍数背后的神话，？”11月27日）。
我已经对经销商进行了30年的评估，并与人合着了原始的NADA指南。商誉和投资回报率方法是获得相同答案的两种方法：资产上方有多少附加值？首先是税前收入和商誉投资的预期回报；第二个是税后和正常的税后ROI。
由于大多数交易都是基于资产的，因此无形价值是必不可少的。但是，投资回报率方法面临与商誉相同的困境–我们要调整多少租金，所有者工资，津贴等？投资回报率方法也从一系列回报开始。 Stopnitzky认为，买家正在寻求国内品牌17.5至25％的投资回报率。这比3到5倍的收益有什么帮助呢？
正确的方法是权衡增加或降低投资风险的因素，无论是试图确定合理的所需ROI还是合理的投资回报倍数。
加利福尼亚拉金塔市MDS Associates总裁马克·施密茨（MARK D. SCHMITZ）。作者重视经销商在诉讼，房地产规划和公司重组方面的地位。
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